美元霸权的终结？2025年或将成为关键转折点

近年来，美元持续走强，成为全球市场显著特征，大量资本持续流入美国资产。然而，Crescat Capital宏观策略师Tavi Costa 警告称，这种强势地位可能很快就会动摇，并认为2025年将是美元的一个关键转折点。

Costa 指出，2025年美元兑其他法定货币可能达到峰值，这将是一个大趋势的开始，推动其他市场，特别是西方以外的市场，发展到很长时间未见的程度。他以历史上的美元周期为例，强调长期周期在美元升值和贬值之间交替进行。

美元走强并非没有负面影响。它抑制了进口价格，但也降低了美国出口商和跨国公司的竞争力。此外，Costa 认为，美国积极的财政扩张正在制造脆弱性，可能加速美元贬值。他甚至指出，美国股市的估值比1929年大萧条前还要高，这让他对风险感到担忧。

对于投资者而言，美元可能见顶为黄金和白银等贵金属提供了机会。Costa 强调黄金能够对冲不负责任的财政政策和货币贬值，并指出各国央行持续增持黄金，进一步提升了黄金的吸引力。他还认为白银是一个被低估的机会，其货币和工业金属的双重作用使其具有投资价值。

除了贵金属，Costa 还指出，随着资本流动从美国转向日本、印度和南美等市场，全球市场也蕴藏着机会。

通胀和利率仍然是关键变量。尽管通胀已从2022年的高点回落，但Costa 警告称，去全球化和大宗商品生产投资不足等结构性问题可能导致通胀居高不下。然而，他也认为美联储将大幅降息，如果市场出现冲击，降息幅度还会更大。

总而言之，Costa 的观点暗示，美元霸权可能面临挑战。2025年将是关键一年，其走势将对黄金、白银以及全球市场产生深远影响。投资者需要密切关注美元、通胀、利率以及全球资本流动的变化，以做出明智的投资决策。 这篇文章的观点具有争议性，仅供参考，不构成投资建议。

本文 ethergome.com 原创，转载保留链接！网址：http://www.ethergome.com/post/1101.html