游戏板块震荡：低位布局窗口开启？AI赋能或成业绩拐点

2月18日，游戏板块震荡，游戏ETF（159869）跌1.69%，部分个股涨跌互现。大晟文化涨停，盛天网络、北纬科技、恺英网络等涨超1%；光线传媒、浙数文化领跌超7%，顺网科技、天舟文化、姚记科技、宝通科技等跌超3%。板块此前已实现八连阳，近期回调或提供布局机会。

开源证券分析认为，2024年版号发放数量同比增长32%，为游戏行业带来丰富储备。2025年，腾讯、网易、恺英网络、心动公司、吉比特、完美世界等公司将上线多款重磅游戏，包括《王者荣耀世界》、《无畏契约：源能行动》、《无限大》、《漫威争锋》、《界外狂潮》、《龙之谷世界》、《盗墓笔记：启程》、《伊瑟》、《杖剑传说》、《异环》等。这些新品周期驱动，叠加2024年低基数，或将推动游戏板块业绩拐点到来。此外，国内苹果渠道分成下降空间的存在，也有望进一步增厚业绩。

人工智能技术的快速发展，特别是DeepSeek等AI技术的强大生成能力，或将显著提升游戏开发效率。AI能够生成更符合用户需求的虚拟角色、地图、剧情等内容，丰富游戏玩法并培育新的付费场景，为游戏行业带来新的增长动力。

基于新品周期和AI赋能的双重利好，开源证券建议继续关注游戏板块的投资机会。相关ETF包括游戏ETF（159869），聚焦A股IP游戏产业龙头，包含受益于春节档的光线传媒；文娱传媒ETF（516190）则均衡布局营销、影视、文旅、IP潮玩等领域，成分股包括光线传媒、上海电影、中国电影等。

需要注意的是，游戏板块投资存在一定风险，投资者需谨慎决策，并根据自身风险承受能力进行投资。以上分析仅供参考，不构成投资建议。

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